L’arrêt net des activités induit par le confinement a mis à mal la trésorerie des petites et moyennes entreprises (PME). Du coup, elles sont nombreuses à se tourner vers l’État pour un appui financier. Ainsi, depuis la levée du confinement, le SME Equity Fund a approuvé une trentaine de demandes de soutien pour un montant d’environ Rs 125 millions.
Les demandes de financement, s’effectuant à travers une prise de participation dans le capital des entreprises par le SME Equity Fund, viennent d’entreprises bien installées sur le marché mauricien, que ce soit dans le tourisme, le secteur manufacturier, l’agriculture et l’enseignement privé, indique Ved Auckaloo, Executive Director de Capital Asset Management, gestionnaire de ce fonds.
Le SME Equity Fund pèse quelque Rs 400 millions. Actif depuis le 1er mars 2017, ce fonds émane d’une fusion entre le SME Partnership Fund et le NRF Equity Investment, deux fonds également destinés à soutenir financièrement les PME. Après la fusion, le fonds disposait d’un portefeuille d’actions d’une valeur de Rs 325 millions, et ce, dans 110 entreprises financées. Valeur du jour, le SME Equity Fund a financé une cinquantaine d’entreprises supplémentaires pour un portefeuille d’actions d’une valeur d’environ Rs 300 millions.
Le SME Equity Fund injecte des fonds propres dans les entreprises jugées viables à hauteur de Rs 500 000 à Rs 25 millions contre une prise de participation dans leur capital sous forme d’actions ordinaires ou préférentielles. La prise de participation va jusqu’à 49 % du capital de l’entreprise. La sortie du capital s’opère de la deuxième à la septième année (maximum) suivant le remboursement de l’investissement injecté dans le business.
«Le rendement attendu jusqu’en décembre 2020 est de 3 %. Après décembre, on devrait générer du 6 %. En fonction du succès de l’entreprise et de la majoration de sa ‘Net asset value’, l’on peut espérer un retour allant jusqu’à 11 % sur le capital investi. Nous devrions être en mesure de générer des revenus supplémentaires pour étendre notre accompagnement à plus de PME», souligne Ved Auckaloo.
Structure de bonne gouvernance
Le SME Equity Fund se focalise sur le financement d’un maximum d’entreprises répondant aux critères de sélection et de mitigation des risques. De même, il prend en considération des actifs et veille à ce que les entreprises bénéficiant d’un financement adoptent les meilleures pratiques en matière de bonne gouvernance. «Notre objectif est surtout d’accompagner les entreprises à mettre sur pied une structure de bonne gouvernance. On a remarqué au fil des procédures de financement de plus d’une centaine d’entreprises que beaucoup ont dû mettre la clé sous la porte parce qu’elles ont eu des déficiences au niveau des pratiques de bonne gouvernance. Pas mal d’entrepreneurs perçoivent le capital injecté dans l’entreprise comme un fonds propre à utiliser à leur convenance, mais cela ne devrait pas marcher ainsi. Il y va de l’éducation des entrepreneurs», fait remarquer Ved Auckaloo.
Crise économique oblige, le SME Equity Fund a réorienté sa stratégie d’intervention. «Depuis le déconfinement, nous avons financé plus d’entreprises ayant besoin de trésorerie. Ce qu’on ne faisait pas auparavant. On a apporté un peu plus de souplesse pour le paiement à travers des extensions à pas mal d’entreprises déjà financées, mais aussi au niveau des critères d’éligibilité à nos services et solutions», indique Ved
Auckaloo.
À noter qu’à ce jour, le SME Equity Fund a enregistré un niveau de créances douteuses d’environ 10 % à 15 %.