u003cpu003eLa Réserve fédérale américaine (FED) a finalement laissé ses taux du0026rsquo;intérêt inchangés.u0026nbsp; Mais le resserrement monétaire qui devrait intervenir bientôt aura un impact négatif sur les pays de la région, selon un rapport de Moodyu0026rsquo;s.u003c/pu003eu003cpu003eSi la FED a préféré la prudence en reportant à plus tard la normalisation de sa politique monétaire u0026ndash; qui pourrait toutefois intervenir dès le mois prochain u0026ndash;, les craintes sont de mise quant aux effets sur les différentes économies mondiales. Un rapport de Moodyu0026rsquo;s examine ainsi les effets potentiels du0026rsquo;une future hausse des taux du0026rsquo;intérêt américains sur les économies de lu0026rsquo;Afrique subsaharienne. Ce rapport met notamment en garde contre la fuite des capitaux qui, à son tour, ferait pression sur les réserves de ces pays en devises étrangères,u0026nbsp; et provoquerait un affaiblissement de leurs monnaies, les forçant du coup à adopter une politique monétaire plus stricte. Le rehaussement des taux, suivant une longue période de taux du0026rsquo;intérêt très bas, augmentera aussi les risques du0026rsquo;une plus grande volatilité des marchés financiers dans la région.u003c/pu003eu003cpu003eMoodyu0026rsquo;s note que ce tour de vis et la montée du dollar contribueront à accroître la dépréciation des monnaies régionales, du0026rsquo;autant plus que plusieurs pays ont déjà déprécié leur devise nationale de plus de 25 % durant ces 12 derniers mois, à lu0026rsquo;exemple de lu0026rsquo;Ouganda, du Ghana, du Mozambique, de la Tanzanie et de lu0026rsquo;Angola. Cette dépréciation pourrait parallèlement augmenter le risque de transmission (pass-through) sur lu0026rsquo;inflation intérieure et mettre sur le tapis la nécessité pour des taux du0026rsquo;intérêt réels plus élevés, contribuant ainsi à réduire la croissance économique dans le court terme.u003c/pu003eu003cpu003eu003cstrongu003eLe danger du double déficitu003c/strongu003eu003c/pu003eu003cpu003eEn outre, la région sera davantage vulnérable face à la normalisation des taux du0026rsquo;intérêt, de par son problème de dette élevée, mais aussi de u0026laquo;twin deficitsu0026raquo; et ses besoins en financements significatifs, du0026rsquo;autant plus que les investissements directs étrangers ne sont pas suffisants pour combler son financing gap. u0026laquo;u003cemu003eFDI and official flows are insufficient to close the large external financing gapsu003c/emu003eu0026raquo;, note le rapport. Le double déficit (déficit budgétaire et déficit du compte courant) rend les économies vulnérables et Moodyu0026rsquo;s note du0026rsquo;ailleurs que la plupart des pays de la région u0026ndash; incluant Maurice u0026ndash; affichent un twin deficit totalisant plus de 10 % du PIB (en 2014). Maurice affiche ainsi un twin deficit plus élevé que certains pays comme le Cameroun, la Zambie, la Côte du0026rsquo;Ivoire, le Congo, lu0026rsquo;Angola, le Nigeria, le Gabon et le Botswana. Et Rita Babihuga, Assistant Vice president de Moodyu0026rsquo;s et auteur du rapport, de préciseru0026nbsp;: u0026laquo;u003cemu003eWith an interest rate increase in the US still on the near horizon, especially vulnerable are those SSA countries running large current account deficits that are not fully financed by a combination of foreign direct investment and official flows, as well as large fiscal deficits that are partly reliant on external financing.u003c/emu003eu0026raquo; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp; u0026nbsp;u003c/pu003e
Un resserrement des taux menacerait la région selon Moody’s
