u003cpu003eIl faudra repasser pour lu0026rsquo;euphorie. La communauté des affaires demeure prudente malgré la détente monétaire décidée par le comité de politique monétaire (CPM) de la Banque de Maurice à la veille de la présentation du Budget.u003c/pu003eu003cpu003eAutres temps, autres mœursu0026nbsp;? Alors que du0026rsquo;ordinaire les voix su0026rsquo;élèvent parmi les dirigeants du0026rsquo;entreprises pour réclamer une réduction du taux directeur, la récente baisse de 40 points de base semble avoir pris tout le monde de court. Du0026rsquo;autant plus que la réunion était attendue pour après le Budget.u003c/pu003eu003cpu003eInterrogé à lu0026rsquo;issue de la rencontre du comité de politique monétaire, la plus courte, selon Ramesh Basant Roi, depuis lu0026rsquo;installation du0026rsquo;une nouvelle direction à la tête de la BoM, le CEO de Business Mauritius, Raj Makoond, a fait preuve de retenue. u0026laquo;u003cemu003eCu0026rsquo;est clair que lu0026rsquo;inflation est sous contrôle. Avec les risques émanant du vote des Britanniques pour une sortie de lu0026rsquo;Union européenne, le défi porte davantage sur la croissanceu003c/emu003eu0026raquo;, nous a-t-il déclaré à chaud. Mais quu0026rsquo;en est-il de lu0026rsquo;impact sur lu0026rsquo;investissementu0026nbsp;? Raj Makoond rétorque tout simplement que u0026laquo;u003cemu003etechniquement cela va baisser le loyer de lu0026rsquo;argent et les charges financièresu003c/emu003eu0026raquo;. On nu0026rsquo;en saura pas plus.u003c/pu003eu003cpu003eNous nous sommes tournés vers le Gouverneur de la Banque de Maurice, Ramesh Basant Roi, pour essayer de comprendre les motivations du comité de politique monétaire de ramener, à lu0026rsquo;unanimité, le taux directeur de 4,40 % à 4,0 %. Là encore, aucune allusion à un possible impact sur lu0026rsquo;investissement.u003c/pu003eu003cpu003eMême si dans le communiqué émis par le CPM, il est question u0026laquo;de soutenir lu0026rsquo;investissement et relever le potentiel de croissance de lu0026rsquo;économie eu égard aux incertitudes créées par le Brexit et les prochaines élections présidentielles aux États-Unisu0026raquo;, Ramesh Basant Roi fait très attention à son choix de mots. Il nous dira quu0026rsquo;avec cette baisse du Repo rate, la Banque centrale vise à ajusteru0026nbsp;les taux du0026rsquo;intérêt de façon à permettre au système du0026rsquo;atteindre un certain équilibre. u0026laquo;u003cemu003eSiu0026nbsp;notre démarche aide aussi à stimuler lu0026rsquo;investissement, thatu0026rsquo;s fineu003c/emu003eu0026raquo;, lâche-t-il.u003c/pu003eu003cpu003eSon objectif premier, a-t-il tenté de nous faire comprendre, est de su0026rsquo;assurer que le taux de référence reflète les fondamentaux. Car, à son avis, lu0026rsquo;instrument monétaire uniquement ne permet pas de doper lu0026rsquo;investissement. Lu0026rsquo;élément de confiance ainsi que du0026rsquo;autres facteurs impactant les coûts de production déterminent également ce genre de décision. Toutefois, le patron de la BoM su0026rsquo;est dit tout à fait conscient des retombées positives du0026rsquo;une meilleure coordination entre la politique monétaire et fiscale.u003c/pu003eu003cpu003eDu point de vue de la Banque de Maurice, la prudence affichée pourrait aussi su0026rsquo;expliquer par le fait que le mécanisme de transmission monétaire dont on nous a annoncé la réparation à travers la mise en place du0026rsquo;une nouvelle structure se fait toujours attendre.u003c/pu003eu003cpu003eDe manière générale, il nu0026rsquo;est pas difficile de comprendre les hésitations à se prononcer ouvertement sur un éventuel impact de la réduction du taux directeur. Elles traduisent non seulement les inquiétudes par rapport à lu0026rsquo;environnement volatil, incertain, complexe et ambigu qui caractérise de plus en plus le quotidien des entreprises, mais aussi les difficultés majeures depuis des années à pousser la roue de lu0026rsquo;investissement privé.u003c/pu003eu003cpu003ePourtant, il est connu que cu0026rsquo;est un des principaux moteurs du développement. Sans une relance de lu0026rsquo;investissement, la croissance continuera à se faire désirer. Comment procéder alors que jusquu0026rsquo;ici les clefs utilisées nu0026rsquo;ont pas permis du0026rsquo;ouvrir les bonnes portesu0026nbsp;?u003c/pu003eu003cpu003eLa Chambre de Commerce et du0026rsquo;Industrie croit avoir la solution. Elle est convaincue que pour faire revenir lu0026rsquo;investissement, il est nécessaire de se concentrer sur la consommation. Plusieurs pistes sont proposées, dont une plus grande ouverture du pays aux étrangers.u003c/pu003eu003cpu003eReste à voir quelles options privilégiera le ministre des Finances ce vendredi.u003c/pu003e
Prudence sur l’investissement
