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I&P Management : partenaire du développement africain

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I&P Management : partenaire du développement africain | business-magazine.mu

L’un des acteurs les plus en vue dans le domaine du Private Equity à Maurice, I&P Management, donne la possibilité aux investisseurs mauriciens et étrangers d’investir en Afrique.

La grosse majorité des grands fonds européens et américains sont structurés juridiquement à Maurice et investissent notamment en Inde et en Afrique. I&P Management, société de gestion de fonds de Private Equity établie à Maurice a, en outre, la particularité d’investir dans la région et à Maurice, et traite avec des investisseurs étrangers, mais aussi locaux.

La société dispose de deux bureaux dans la zone océan Indien, un à Maurice et l’autre à Madagascar, et deux bureaux en Afrique de l’Ouest (Ghana et Côte d’Ivoire). Elle a opéré au travers de deux fonds jusqu’à présent et a lancé récemment son troisième fonds.

Le premier fonds (I&P Capital), lancé en 2003, était de 10 millions d’euros. Un deuxième (I&P Capital II) a été lancé par la suite. Il s’agit d’un fonds de 37 millions d’euros. Le troisième (I&P Capital III) a été lancé cette année et atteint actuellement un montant de 74 millions d’euros et devrait clôturer à près de 100 millions d’euros dans les deux prochains mois.

Retour jusqu’à 25 %

Qu’en est-il du retour sur investissement ? Jérôme Lagesse, Investment Manager chez I&P Management, reste discret sur la question, mais précise que « nous avons enregistré des retours très intéressants avec les deux premiers fonds I&P. D’ailleurs, le fait que le troisième fonds atteindra certainement 85 millions d’euros – soit plus du double du deuxième – témoigne du succès de nos fonds d’investissement. »

En revanche, il souligne que les fonds les plus performants peuvent rapporter plus de 25 % par an à leurs investisseurs, d’où l’engouement noté depuis ces deux dernières décennies pour ce type de véhicule d’investissement.

Dans la région, I&P investit aux Seychelles, aux Comores, à Madagascar, notamment dans la compagnie Newpack, la société leader du marché du carton, et dans des sociétés qui exportent des litchis en France. « Dans les pays en développement comme en Afrique, le potentiel de croissance est évidemment plus fort, et les possibilités d’amélioration opérationnelles plus importantes. Ces pays recèlent donc des opportunités pour le ‘private equity’ », souligne notre interlocuteur.

Les fonds d’investissements sont des « partenaires naturels » des entreprises nécessitant du financement, car ils sont de puissants outils de développement. Pour les entreprises nécessitant moins de fonds, Jérôme Lagesse estime qu’elles doivent songer à se tourner plutôt vers des Business Angels. Ce mode de financement n’est toutefois pas encore suffisamment développé et exploité à Maurice par les petites et moyennes entreprises.

Le troisième fonds que lance la compagnie I&P actuellement a pour investisseurs des institutions financières de développement tels que la Banque mondiale (à travers International Finance Corporation), la Banque Européenne d’Investissement, la Commonwealth Development Corporation, la Netherlands Development Finance Company, la Deutsche Investitions - und Entwicklungsgesellschaft, la Belgian Investment Company, mais aussi des investisseurs privés, individuels ou institutionnels mauriciens comme le Sugar Industry Pension Fund.

Pour Jérôme Lagesse, I&P représente une opportunité pour les investisseurs mauriciens d’investir dans le Private Equity dans la région. « L’investissement dans un fonds de Private Equity demande une certaine prise de risque car il n’est pas garanti et n’est pas forcément très liquide... Par contre, avec le capital-risque, les retours sur investissement sont très intéressants et ne sont pas forcément liés à l’évolution des marchés boursiers. Par ailleurs, le Private Equity est un excellent véhicule de diversification pour les investisseurs. »

I&P Management s’allie toujours avec des experts des secteurs dans lesquels il investit. La société n’intervient donc jamais dans les opérations au jour le jour des entreprises dans lesquelles les fonds sont injectés. C’est une règle d’or.

Portefeuille mauricien

À ce jour, I&P Management, au travers de son premier fonds, a investi dans plusieurs compagnies opérant à Maurice, notamment le centre d’appels Execom, la compagnie Expand Technologies et l’ancien hôtel Colonial Beach devenu Le Récif. Par l’intermédiaire d’I&P Capital II, I&P Management a investi dans la Mauritius Union Assurance, Ciel Textile et CEAL (Compagnie d’Exploitation Agricole Ltée). « Nous nous impliquons fortement à Maurice et dans la région. Le ‘private equity’ permet généralement d’apporter des fonds propres pour faciliter des transmissions d’entreprises, résoudre des problèmes de succession, permettre à de grands groupes de céder des filiales non stratégiques pour eux et bien sûr accompagner des entreprises dans leurs projets de développement. Le ‘private equity’ est un levier de création de valeur pour l’entreprise. Chez I&P Management, nous investissons entre 2 et 15 millions par investissement », précise Jérôme Lagesse.
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