ANNEAU : Un minimum de Rs 10 000 pour investir

CHEZ Anneau, la somme minimale requise pour souscrire à l’un des produits d’investissement est de Rs 10 000. Anneau travaille avec de nombreux analystes internationaux d’actions, de dettes et de secteurs spécifiques, des gestionnaires de fonds et des consultants ainsi que des cabinets d’avocats et de services financiers sur une base de conseil et sur la base des besoins. Cependant, Anneau n’est associée à aucun d’entre eux, sauf contrats spécifiques de mission. Les fonds d’Anneau sont liquides. «99 % de toutes nos positions sont extrêmement liquides et peuvent être liquidées en trois jours, dans des conditions de marché normales», précise Amit Bakhirta, fondateur et CEO d’Anneau.

S’agissant des obligations d’entreprise qui sont également de plus en plus prisées par les investisseurs, Amit Bakhirta souligne que les allocations d’actifs stratégiques et tactiques dépendent du type d’Investisseur, de sa stratégie d’investissement, du profil de risque mais aussi du cycle de marché. Par conséquent, il n’y a pas de pondération fixe des portefeuilles en faveur de la dette d’entreprise (en particulier dans le marché baissier actuel de la dette d’entreprise). Les institutions – fonds de pension, compagnies d’assurances – normalement tournent avec une allocation qui peut aller jusqu’à 40 % de la dette d’entreprises.

«Nous estimons que malheureusement, la dette d’entreprise notée à Maurice a tendance à être concentrée et souvent mal évaluée (lorsqu’elle est ajustée nette de l’inflation), et nous évitons donc de prendre ces positions, à moins qu’il ne s’agisse d’une opportunité convaincante pour nos clients. Concernant les cryptomonnaies, en raison de leur volatilité inhérente et de leurs mesures d’évaluation faibles à inexistantes, nous recommandons généralement de s’en tenir uniquement au bitcoin ; de loin la cryptomonnaie la plus largement acceptée et réputée. Cette exposition peut encore être étendue en investissant dans des sociétés qui exploitent ces bitcoins ou des bourses/portefeuilles cryptomonnaies qui génèrent des revenus et des flux de trésorerie au service de ces pièces. Cependant, nous ne recommandons pas que les cryptos dépassent plus de 2,5 % de toute allocation totale d’actifs pour un investisseur», fait ressortir Amit Bakhirta.

Par ailleurs, en ce qu’il s’agit des actifs alternatifs, Amit Bakhirta souligne qu’ils sont généralement constitués de matières premières, de devises, de Real Estate Investment Trusts (REITS), de Hedge Funds qui ont tendance à être relativement liquides alors que les actifs réels correspondent à l’immobilier / propriété / infrastructure mais aussi certaines commodités et au capital-investissement. Ils sont tous relativement illiquides et donc les risques de liquidité sont plus élevés lorsqu’il s’agit d’actifs alternatifs.

Les matières premières sont extrêmement sensibles aux cycles macroéconomiques ; leurs prix sont donc extrême
ment volatils, et leur degré tend à être fortement influencé par l’élasticité de leur dynamique de la demande / de l’offre. Parfois, leur prix à terme diffère des fondamentaux, ce qui les rend complexes à évaluer avec précision.

«Les devises peuvent également présenter le même type de volatilité, mais la convergence prix-valeur prend souvent plus de temps car la valeur des devises est principalement basée sur la dynamique macroéconomique dudit pays et son taux d’intérêt en vigueur, la force de la Banque centrale, son bilan ainsi que le quantum et la nature de ses réserves internationales / compte courant / balance des paiements du pays (y compris la profondeur du système bancaire) ainsi que la position de la devise dans le panier de SDR (Special Drawing Rights’) du FMI. Les risques de volatilité sont souvent associés aux risques de prix, car ceux-ci évoluent en fonction des mouvements d’activation / désactivation du risque mondial, par rapport à la dynamique macro des devises de négociation également», explique Amit Bakhirta.

Les Hedge Funds sont, eux, exposés à d’importants risques de marché (en particulier lors d’un «short squeeze» de leurs positions concentrées) ainsi qu’à des risques de défaut / de crédit. L’immobilier et la propriété souffrent généralement de liquidité, de rendement net, de catastrophe naturelle, de surendettement et de risques de défaut. Les fonds d’infrastructure ont tendance à être moins risqués, exceptionnellement dans les cas où le pays / la contrepartie est en défaut de paiement / de fraude.