Désengagement des investisseurs étrangers de la Bourse

Rs 5,2 milliards. C’est le montant du désinvestissement des étrangers à la Bourse de Maurice du 1^er octobre 2014 au 29 septembre 2015. Les investisseurs étrangers sont surtout actifs sur les valeurs financières et hôtelières, lesquelles comptent pour 49 % et 18 % respectivement de leurs échanges. Jusqu’ici, ce sont les actions de Mauritius Commercial Bank Group, SBM Holdings, New Mauritius Hotels et CIEL qui ont fait les frais de cet exode des capitaux étrangers.

Depuis octobre 2014, 48 % des échanges des investisseurs étrangers ont porté sur MCB Group, 21 % pour SBM Holdings, 9 % pour NMH, 6 % pour CIEL et 2 % pour Phoenix Beverages Limited.

«Les investisseurs étrangers ont vendu Rs 2,8 milliards d’actions de MCB Group, Rs 1,31 milliard de SBM, Rs 831 millions de NMH et Rs 304 millions de CIEL en l’espace d’un an, soit un total de Rs 5,2 milliards», indique Bhavik Desai, Research Analyst chez AXYS Stockbroking.

Impact de l’affaire BAI sur SBM Holdings

C’est suivant l’abaissement de la note de crédit de MCB Group et de SBM Holdings par Moody’s, en octobre 2014, que les investisseurs étrangers ont commencé à se désengager massivement. Déjà, un mois plus tôt, le désinvestissement des étrangers sur SBM Holdings était de Rs 100 millions. En avril 2015, suivant l’éclatement de l’affaire BAI, le niveau de désengagement des étrangers se situait à Rs 349 millions sur ce titre. En ce même mois, les investisseurs désinvestissaient Rs 776 millions sur MCB Group et Rs 156 millions sur NMH. La tendance a été maintenue tout au long de l’année, sauf en juillet où les échanges nets sur MCB Group totalisaient Rs 92 millions.

«Les investisseurs étrangers ont acquis des actions d’une valeur de Rs 4,2 milliards sur la période d’août 2014 à août 2015, mais en même temps, ils ont vendu pour Rs 9 milliards, principalement sur les deux banques et NMH. Soit un désinvestissement de Rs 4,8 milliards», argue Rajiv Lutchmiah, Chief Executive Officer de LCF Securities.

Quant à la capitalisation boursière, elle a chuté de Rs 3,9 % du 1^er octobre 2014 au 29 septembre 2015 se situant à Rs 274,1 milliards. Depuis le début de l’année, le marché boursier se contracte en raison d’un niveau élevé de désinvestissement, que ce soit des étrangers ou des Mauriciens. Les retraits sont comme suit : -Rs 218 millions en janvier, -Rs 496 millions en février, -Rs 624 millions en mars, -Rs 1,18 milliard en avril, -Rs 551 millions en mai, -Rs 469 millions en juin, -Rs 19 millions en juillet, -Rs 308 millions en août et -Rs 394 millions en septembre.

«Le marché boursier a été le plus affecté en avril avec l’éclatement de l’affaire BAI, mais a commencé à reprendre une courbe ascendante en juillet avant de replonger suite à la volatilité et les incertitudes liées à la crise chinoise», analyse Bhavik Desai.