Crédit aux ménages : la croissance ralentit

Pour la première fois depuis la crise financière de 2008, l’endettement des ménages a diminué au premier trimestre 2015. Le crédit accordé aux ménages par les banques a baissé, démontrant au passage une forte baisse du crédit à la consommation et une certaine stabilisation du crédit au logement.

Depuis la publication, en février, du dernier Financial Stability Report (FSR), la croissance du crédit bancaire aux ménages est passée de 10 %
à environ 5 % (à fin mars 2015). Cette baisse intervient après plusieurs années de croissance à deux chiffres. Le crédit aux ménages se compose de crédit au logement (62 %) et de crédit à la consommation (32 %). Toutefois, dans un contexte général de crédit en hausse et un environnement de taux d’intérêt bas, la Banque centrale demeure vigilante sur le niveau d’endettement des ménages.

Si les prêts aux ménages ont baissé dans le secteur bancaire, parcontre, ils sont en hausse dans le secteur NBDT (non-banking deposit taking). Ainsi, dans le secteur des assurances, les prêts octroyés par les assureurs aux ménages ont augmenté de 7,6 % l’année dernière. Le marché des assurances affichait une bonne performance en 2014, avec des actifs en hausse de 8,3 %, atteignant Rs 130,3 milliards et des primes brutes en hausse de 12,5 %, à Rs 24,8 milliards. Ce qui représente un taux de pénétration de quelque 6 %.

Dans son analyse de la situation économique locale, le FSR note que l’économie continue d’opérer en dessous de sa capacité. Il souligne également que le secteur de la construction risque fort de se contracter encore une fois cette année et qu’un retour à la croissance ne devrait se matérialiser qu’en 2016. «With several real estate developers still being highly indebted, the capacity to invest in new projects is limited.»