Inquiétudes sur le déficit commercial

Les analystes de la Barclays se rangent du côté de l’institut de statistique prévoyant une croissance de 3,5 % pour 2013. Ils se disent préoccupés par la hausse excessive des importations.

C’est un constat mi-figue, mi-raisin que font les analystes de la Barclays dans leur Barclays Africa Economic Outlook. Jeff Gable, Head of Africa Fixed Income and Macro Researchde la banque, penche pour une croissance de 3,5 % en 2013, soit le même prévu par Statistics Mauritius. 

La croissance, estime-t-il, sera principalement tirée par l’industrie manufacturière, les services financiers / l’immobilier et le secteur commercial. En 2013, la contribution de l’industrie manufacturière au PIB sera de 17 % (16,5 % en 2012). Celle du secteur financier et de l’immobilier sera de 16 % contre 15,8 % en 2012. Et celle du secteur commercial à 12 %.

Alors que l’investissement privé en pourcentage du PIB n’a fait que chuter depuis 2010 et que la construction a enregistré deux années successives de baisse, le secteur touristique – malgré la mauvaise passe qu’il traverse – montre des signes prometteurs. En effet, il a réalisé une performance décevante en 2012, mais la diversification vers des pays de l’Est est de bon augure pour l’avenir, constate Jeff Gable.

Roupie : vers la stabilisation

Les arrivées touristiques en provenance des pays africains et asiatiques ont enregistré une forte croissance depuis 2008, souligne l’économiste ; les arrivées de l’Afrique affichant une croissance de 24 % et celles de l’Asie progressant de 43 %. En revanche, bien qu’elles soient toujours dominantes, les arrivées touristiques en provenance d’Europe sont en baisse depuis 2008. L’étude de la Barclays révèle aussi que l’Italie et le Royaume-Uni sont les marchés européens ayant enregistré la plus forte baisse depuis le début de la crise (-40 % et -19 % respectivement).

Les principales préoccupations des économistes de la Barclays portent sur la hausse du déficit commercial et de celui du compte courant, avec une demande jugée «excessive» pour les importations. Selon les chiffres compilés par la banque, entre 2006 et 2012, les importations des produits pétroliers ont enregistré une hausse de pas moins de 89 %, alors que les importations de produits alimentaires ont crû de 123 %. Le déficit extérieur reste vulnérable à ce qui se passe en Europe et malgré des tentatives de diversifier les marchés d’exportation, l’Europe reste le plus gros client de Maurice. Le déficit du compte courant devrait rester à deux chiffres cette année. Déjà, en 2010-11, le compte courant accusait un déficit de Rs 31,2 milliards, soit 10 % du PIB. Pour 2011-12, le déficit est passé à Rs 40 milliards, soit 12,1 % du PIB.

Analysant le comportement de la monnaie locale, les économistes de Barclays estiment que la roupie devrait se stabiliser aux niveaux actuels, ajoutant que la monnaie locale devrait réagir favorablement au redressement de l’économie globale, à moins que celui-ci ne se concrétise pas dans le temps.

Tour de vis monétaire en perspective