Baisse de rendement sur les bons du Trésor

Depuis quelques mois, l’on observe un mouvement baissier de la courbe des taux de rendement sur les bons du Trésor à maturité de 5 ans. Ainsi, leur rendement pondéré  moyen est passé de 5,70 % (en décembre 2013) à 4,30 % en octobre dernier. Cela s’explique notamment par une demande importante des investisseurs pour ce type d’obligations publiques. Pour preuve, depuis décembre 2013, chaque adjudication de ce type d’instrument est systématiquement largement sursouscrite. L’appel d’offres du 25 juin en est un exemple : pour l’émission de bons d’une valeur de Rs 1,6 milliard, la valeur des offres reçues était de Rs 5,1  milliards.