Divergence sur l’inflation

89,6 % des sondés dans le cadre de l’Inflation Expectations Survey s’attendent à une inflation de 4,5 % à 6,5 %

L’inflation annuelle (Headline), qui est en chute libre depuis décembre 2011 lorsqu’elle avait atteint 6,5 %, a poursuivi sa tendance baissière en août pour se fixer à 4,6 %. Alors qu’en juillet, le taux était de 4,9 %. En revanche, l’inflation en glissement annuel (Year-on-year) qui est une mesure plus volatile, mais qui, pour certains analystes, reflète mieux la réalité, a marqué un temps d’arrêt, le mois dernier. Elle s’est stabilisée autour de 3,7 %.

Sur cette lancée, l’on peut s’attendre à ce que Maurice termine l’année avec une inflation annuelle se rapprochant plus de 4 % que de 5 %. D’ailleurs, le ministre des Finances, Xavier Duval, a déclaré récemment lors d’un Business Forum organisé par Grant Thornton que l’inflation serait de l’ordre de 4,3 %, cette année-ci. De plus, c’est sur la base de cette estimation que se déroulent les discussions pour la compensation salariale qui sera payée en janvier 2013.

Les craintes se matérialisent

Le Gouverneur de la Banque de Maurice, Rundheersing Bheenick, ne partage pas cet avis. Il l’a déclaré à Business Magazine, la semaine dernière, en marge de la cérémonie pour l’octroi d’une licence bancaire à une nouvelle banque, la Banyan Tree. Il croit savoir que les deux mesures de l’inflation vont converger vers 5 %, d’ici à la fin de l’année.

« Jusqu’à très récemment, nous n’étions pas trop inquiets étant donné que la courbe de l’inflation allait dans le sens que nous attendions. Mais nous avions mis en garde dans le dernier compte-rendu du comité de politique monétaire contre le risque d’une hausse des pressions inflationnistes émanant des prix alimentaires et énergétiques. Malheureusement, nos craintes se matérialisent pour diverses raisons. Nous croyons que, sans prendre en compte les anticipations inflationnistes sur le plan local avec le prochain rapport du Pay Research Bureau (PRB) et les pressions sur le plan externe, les deux mesures de l’inflation vont converger vers 5 % à la fin de décembre », observe Rundheersing Bheenick.

Une analyse que semble venir confirmer l’Inflation Expectations Survey, publiée, mardi, par la Banque centrale. En effet, 89,6% des sondés s’attendent à ce que l’inflation se situe dans la fourchette de 4,5 % à 6,5 % d’ici à décembre contre 8,1 % qui pensent qu’elle sera moins de 4,5 %.

Il serait donc intéressant de suivre les délibérations de la prochaine réunion du comité de politique monétaire qui se tiendra le 24 septembre. Car en sus des risques évoqués d’une remontée de l’inflation, le Gouverneur de la BoM nous a réitéré son intention de procéder à une baisse de la prévision initiale de croissance de 3,8 % lors de cette réunion. À quelques jours de cette rencontre, Rundheersing Bheenick est toujours sur sa position d’enlever 0,5 % à la prévision initiale.