Politique monétaire : vers le statu quo

Après avoir abaissé le taux directeur de 4,65 % à 4,4 % à l’issue de sa réunion du 9 novembre dernier, tout porte à croire que le comité de politique monétaire (CPM) de la Banque de Maurice, qui se réunit ce mercredi pour sa revue trimestrielle du Repo Rate, tranchera en faveur du statu quo. «On ne peut augmenter et baisser le taux à chaque fois. Il faut également prendre en considération le contexte international», commente d’ailleurs une source à la Banque de Maurice.

L’économiste Swadicq Nuthay est également de cet avis. Sur le plan mondial, la situation économique demeure compliquée. La Reserve fédérale américaine a d’ailleurs fait savoir qu’elle compte revoir à la hausse de ses taux d’intérêt. Ce qui implique qu’il y aura encore un assouplissement quantitatif à l’avenir, argue Swadicq Nuthay.

Une hausse du taux directeur n’est, dans l’immédiat, pas à l’agenda, mais il se pourrait que le CPM soit amené à procéder à une nouvelle détente monétaire dans les mois à venir si l’environnement économique mondial se dégrade, ajoute Swadicq Nuthay.

Parmi les facteurs qui devraient influencer la décision du MPC, il y a le taux d’inflation qui reste relativement bas (1,3 % en janvier), la dégringolade des cours pétroliers qui se situent en dessous des US$ 30, la situation de l’excès de liquidités dans le système bancaire et les prévisions de croissance. Alors que Statistics Mauritius table sur une croissance de 3,9 % de croissance de l’économie mauricienne cette année, le MPC, lors de sa dernière réunion, avait observé que «the negative output gap is projected to persist during 2016.»