Centre commercial : quelle viabilité sur le long terme ?

Les centres commerciaux seront-ils rentables sur le long terme malgré la saturation qui menace le marché de la grande distribution ? Les opérateurs demeurent malgré tout confiants.

Les centres commerciaux poussent comme des champignons. Après l’ouverture de Bagatelle-Mall of Mauritius à Moka en septembre 2011 suivie de celle de Cascavelle Shopping Centre à l’Ouest en octobre 2011, six projets ont été livrés en 2012 : Grand Bay Cœur de Ville, Circle Square Retail Park, Kendra Commercial Centre, Grand Baie La Croisette, Flacq Shopping Mall et Mont Choisy Shopping Promenade.

Une liste qui devrait s’allonger avec la concrétisation des projets commerciaux qui seront annexés à des IRS, à l’instar de L’Estuaire qui est relié au projet La Balise Marina à Rivière-Noire. Suite au Revamping de l’espace commercial de Super U et à l’ouverture de Grand Bay Cœur de Ville, la société Udis entame la construction d’un autre centre commercial à Flacq. Lolo Supermarket envisage également de mettre sur pied un centre commercial à Quartier Militaire. Dans cette optique, un partenariat stratégique avec des investisseurs étrangers est envisagé.

Si cette décentralisation des centres commerciaux du centre vers l’Ouest, le Nord voire l’Est qui redessine la configuration du paysage commercial du pays est à première vue à l’avantage des consommateurs, toutefois la viabilité des projets divise. Certains observateurs sont optimistes de par la vague de consumérisme qui frappe Maurice. D’autres s’inquiètent car le pouvoir d’achat du Mauricien ne devrait pas s’améliorer du jour au lendemain.

Décentralisation

Lina Quenette, Business Development Manager à AAMIL Consultants, est optimiste quant à la bonne performance des centres commerciaux qui se trouvent dans les régions touristiques. « Les centres commerciaux dans la région du Nord n’auront point de difficulté compte tenu du fait qu’il s’agit d’une destination touristique privilégiée », soutient-elle.

Cela dit, les centres commerciaux misent également sur la clientèle mauricienne, comme le souligne Tim Redman, Project Director de Mont Choisy Shopping Promenade. Il se dit confiant dans la viabilité à long terme du centre commercial : « Nous avons mené des études avant de nous lancer dans un tel projet. Je puis vous assurer qu’en nous focalisant sur le marché mauricien, et en lui offrant une telle gamme de commodités à des prix respectant le marché, des divertissements pour toute la famille, dans une ambiance aussi conviviale et sympathique, nous misons sur un chaleureux accueil de ce projet par notre clientèle ».

Location commerciale : rendement de 4,8%

S’agissant de la location pour les projets commerciaux, Sameer Sharma note que le rendement est relativement faible, soit environ 4,8 %. Généralement, le Rental Yield est dans la fourchette de 4,5 % à 6,5 %. Ce qui l’amène à dire que l’immobilier commercial ne constitue pas le meilleur des placements.

« Le ‘rental yield’ est l’un des meilleurs indicateurs de retour sur l’investissement dans l’immobilier commercial. Or à Maurice, ce taux est inférieur au retour potentiel d’un investissement dans les fonds communs de placement de l’Etat (Mutual Funds) », indique-t-il.